電纜行業(yè)相對于光纜行業(yè)必然的發(fā)展趨勢
時間:2014-03-26 17:38:25 來源：
電線電纜行業(yè)在國內是僅次于汽車行業(yè)的第二大產業(yè)，近年來對銅的消費占國內銅消費總量的60%—86%，電線電纜行業(yè)的發(fā)展變化直接影響國內精銅的需求，并最終影響銅的價格走勢。因此，了解我國電線電纜行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及特點，分析其未來發(fā)展趨勢并預測對銅的未來需求對銅期貨市場就顯得非常必要。ADSS光纜
電線電纜是用于電力輸配、電能傳送、聲音、文字、圖像等信息傳播以及照明等領域的一大類電工產品，是制造各種電機、電器、儀表必不可缺的基礎器材，是我國電力基礎設施建設、新型智能電網(wǎng)、新能源產業(yè)中必要的基礎產品。電線電纜行業(yè)占據(jù)著國內電工行業(yè)1/4的產值，是我國僅次于汽車行業(yè)的第二大行業(yè)，我國的電線電纜產值已經超過美國，成為全球第一大電線電纜生產國。電線電纜產業(yè)的上游主要是其原材料供應企業(yè)，如銅桿、鋁桿以及其他線纜用材料企業(yè)，線纜的消費行業(yè)較多，包括電網(wǎng)、汽車、機械制造、軌道交通、航空航天、家用電器等。
電線電纜分類及企業(yè)盈利模式
根據(jù)國家統(tǒng)計局分類，電線電纜行業(yè)屬于電氣機械及器材制造業(yè)。按用途分類，主要產品包括電力電纜、裸導線、繞組線、電氣裝備用電纜、通信電纜與光纜。電線電纜產品按電壓等級劃分，可分為低壓、中壓、高壓、超高壓和特高壓等不同電壓等級。在我國，110KV以下的電壓被稱為配電電壓，完成對電能進行降壓處理并按一定方式分配至電能用戶的功能;110KV—1000KV之間的電壓被稱為輸電電壓，完成電能的遠距離傳輸功能。輸電電壓中，110KV—220KV之間的電壓為高壓，330KV—750KV等級的輸電電壓為超高壓，1000KV交流及直流正負660KV以上等級的電壓被稱為特高壓。
電線電纜行業(yè)管理組織為中國工業(yè)聯(lián)合會下屬的中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會，其主要職能是協(xié)助政府進行行業(yè)自律性管理、代表和維護電線電纜行業(yè)的利益及會員企業(yè)的合法權益、組織制定電線電纜行業(yè)共同信守的行規(guī)行約等。
普通線纜企業(yè)主要是通過賺取加工費來獲得利潤。企業(yè)在與客戶簽訂銷售合同時，一般以銅(鋁)桿的采購價格加上一定比例毛利作為銷售價格?；乜罘矫?，客戶主要采用階段付款模式，如“2—5—2—1”模式，即合同簽訂后先付20%的預付款，產品交貨后付50%，產品安裝完成后付20%，余下的10%作為質量保證金在質保期滿后付清。這種回款模式要求線纜企業(yè)必須合理規(guī)劃現(xiàn)金流量，避免資金周轉困難。在銅(鋁)桿的采購方面，采購價格有的采用現(xiàn)價模式，有的采用銅鋁現(xiàn)貨價加銅鋁桿加工費的定價模式，不同的采購與銷售模式使得線纜企業(yè)在應對原材料價格波動時會產生不同的風險敞口。
電線電纜行業(yè)發(fā)展分析
一、電線電纜行業(yè)特點及問題
目前我國電線電纜行業(yè)呈現(xiàn)出發(fā)展迅速、資本結構以民資為主、產業(yè)結構過度分散、產品結構以低端為主的發(fā)展格局。
1.行業(yè)發(fā)展迅速
“十五”期間，隨著我國經濟的高速發(fā)展，電線電纜行業(yè)保持了年均16.87%的增長率。2006年我國
電線電纜行業(yè)實現(xiàn)產品銷售收入3865.92億元，超過美國成為全球最大的電線電纜生產國。2008年行業(yè)銷售收入超過5000億元，成為我國僅次于汽車行業(yè)的第二大產業(yè)。“十一五”期末，行業(yè)銷售產值是“十五”期末的2.6倍，行業(yè)資產總額是“十五”期末的2.1倍。
2.資本結構以民資為主
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2009年電線電纜行業(yè)國有及規(guī)模以上企業(yè)有4653家，其中私人控股企業(yè)數(shù)量占73%，資產總額占比63.9%，銷售產值占比67.6%，從業(yè)人員占比55.6%，利稅總額占比70.5%，出貨值占比22%。以資產計算，民企占六成左右，三資企業(yè)占兩成多，國企不到兩成。私營企業(yè)在電線電纜行業(yè)中居于主體地位。但是，在我國電線電纜行業(yè)中，處于行業(yè)絕對領先地位的企業(yè)是幾家著名的跨國公司，以及國內線纜行業(yè)的龍頭公司;第二層次是線纜行業(yè)中處于領先地位，但與第一層次相比有一定差距的企業(yè)，以及在某些產品領域占有一定壟斷優(yōu)勢的企業(yè);第三層次是其他缺乏特色與競爭能力的企業(yè)，大部分是私營中小企業(yè)。
3.產業(yè)結構過度分散
根據(jù)某些機構的統(tǒng)計，目前我國大大小小的電線電纜企業(yè)多達7000家，其中以中小企業(yè)為主，最大的企業(yè)所占的市場份額也不過在1%—2.5%。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2009年年末我國最大的19家線纜企業(yè)市場份額僅占全行業(yè)的11.7%，而美國前三家企業(yè)在本國的市場份額就達到54%，日本前七大企業(yè)的份額占行業(yè)的86%，英國前12大線纜企業(yè)的集中度高達95%。企業(yè)眾多、產業(yè)集中度低的直接后果就是行業(yè)利潤率下降、產能過剩，電線電纜行業(yè)的調整和整合勢在必行。 4.產品結構以低端為主
我國是電線電纜生產大國，但不是電線電纜生產強國。目前我國線纜產業(yè)雖然具有很高的生產能力，但卻存在著產品結構不合理的問題，企業(yè)主要生產低附加值的中低壓線纜，其生產能力已出現(xiàn)過剩，市場競爭激烈，盈利水平也出現(xiàn)下滑，而高壓、超高壓等高端線纜產品則依賴進口。2009年我國進口電線電纜產品28.19萬噸，進口金額為36.76億美元，與2004年相比進口數(shù)量下降了7.29萬噸，但進口金額卻上升了13.01億美元。根據(jù)海關總署的數(shù)據(jù)，“十一五”期間，我國進口線纜產品的平均單價(單位重量價格比)是出口產品單價的兩倍左右。我國高壓、特高壓電網(wǎng)建設的投資力度日益加大，但我國絕大部分線纜企業(yè)卻難以生產出市場所需的產品，這成為線纜行業(yè)面臨的一大挑戰(zhàn)。
二、電線電纜行業(yè)發(fā)展前景
1.行業(yè)發(fā)展的主動力
第一，城市化進程。改革開放以來，我國城市化進程加速。1978年我國城市化率僅為17.92%，2009年城市化率達到46.59%，到2011年年初我國城市化率已經超過47%，改革開放以來城市化率平均每年提高0.88個百分點。然而，我國的城市化水平仍然落后于世界49%的平均城市化水平，與高收入國家78%的城市化水平相比提高的空間巨大。根據(jù)中國發(fā)展研究基金會發(fā)布的《中國發(fā)展報告2010：促進人的發(fā)展的中國新型城市化戰(zhàn)略》，假如未來20年中國GDP的年平均增長率為6%，到2030年我國人均GDP將達到13000美元。如果能夠順應市場經濟的發(fā)展趨勢，逐步消除阻礙城市化發(fā)展的制度和其他障礙，到2030年我國城市化率應該能夠達到65%的水平。隨著城市化水平的快速提高，城市建設對輸、配電電線電纜以及軌道交通用線纜的需求將持續(xù)增長。
第二，電網(wǎng)建設。“十二五”期間，我國將繼續(xù)推進農村電網(wǎng)改造和特高壓電網(wǎng)建設。國家電網(wǎng)能源研究院權威專家近日表示，國家電網(wǎng)“十二五”期間將投資2.55萬億元用于電網(wǎng)建設，其中有5000億元
將用于特高壓電網(wǎng)線路的投資，5000億元用于配電網(wǎng)線路的投資，另外約1.55萬億元用于其他電壓等級的電網(wǎng)線路投資。“十一五”期間，國家電網(wǎng)用于電網(wǎng)投資額為1.5萬億元，“十二五”電網(wǎng)投資額同比提升了68%。電網(wǎng)投資力度的加大成為拉動線纜行業(yè)發(fā)展的直接動力，特別是特高壓電網(wǎng)的建設給我國線纜企業(yè)帶來了巨大的機遇和挑戰(zhàn)。為了得到特高壓的訂單，我國線纜企業(yè)必須加大科研力度，盡快掌握高壓、特高壓線纜的制造技術，完善制造工藝。
第三，高速鐵路網(wǎng)建設。在《“十二五”綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃(征求意見稿)》(下稱《規(guī)劃》)中，提出了整個交通運輸基礎設施的建設目標：到2015年年末，基本建成國家快速鐵路網(wǎng)和國家高速公路網(wǎng)，完善環(huán)渤海、長江三角洲、東南沿海、珠江三角洲和西南沿海港口群布局，加快內河航道網(wǎng)、民用機場、油氣管道和城市交通設施建設，推進綜合交通樞紐發(fā)展，形成以“五縱五橫”為主骨架的綜合交通運輸網(wǎng)絡，總里程達489萬公里。針對快速鐵路網(wǎng)，到2015年我國快速鐵路營運里程將達到4.5萬公里，五年增長率達438.4%。鐵道部部長盛光祖在安排“十二五”鐵路建設時表示，安排基建投資將達2.8萬億元，新線投產總規(guī)模控制在3萬公里以內，到2015年全國鐵路復線率和電化率分別達到50%和60%以上。鐵路投資的加大勢必增強對機車電纜、通信和信號電纜的需求。
2.行業(yè)發(fā)展的風險因素
第一，原材料價格大幅波動。銅、鋁是電線電纜行業(yè)最重要的原材料，其價格的大幅波動將直接影響線纜企業(yè)的利潤情況，極端情況下甚至導致企業(yè)出現(xiàn)生存危機。
第二，政策調整對供求平衡的影響。我國是宏觀調控下的市場經濟，國家產業(yè)政策的出臺以及調整都會對相關行業(yè)產生重大影響。目前，與線纜行業(yè)相關的產業(yè)政策主要有電網(wǎng)建設相關規(guī)劃、鐵路網(wǎng)建設相關規(guī)劃、汽車和先進裝備制造及新能源等戰(zhàn)略性新興產業(yè)規(guī)劃、節(jié)能減排類規(guī)劃，另外還包括針對房地產的控制及保障房建設等政策，這些產業(yè)的發(fā)展將直接影響到對電線電纜的需求。但是，由于政策的制定與實施往往會根據(jù)國民經濟及行業(yè)實際的發(fā)展情況進行相應調整，這種調整將使得市場的預期供求發(fā)生變化，從而影響線纜行業(yè)的發(fā)展。
第三，全球經濟復蘇的持續(xù)性。全球主要經濟體正處在復蘇進程中，但復蘇形勢較為復雜：美國復蘇疲弱，房產及制造業(yè)低迷，而通脹不斷走高，目前債務及政府赤字問題又給美國經濟蒙上了一層陰影;歐洲債務危機頻繁爆發(fā)，且通脹高企，經濟有走弱跡象，這使得歐洲央行貨幣政策制定者左右為難;中國相對來說經濟增長穩(wěn)健，但通脹是當前主要問題，在持續(xù)的緊縮政策下經濟有所走弱，國內線纜企業(yè)資金周轉緊張，生存環(huán)境不斷惡化。經濟走勢的不確定性使本就薄利的線纜行業(yè)的生存發(fā)展較容易受到經濟波動的影響。
3.電線電纜行業(yè)發(fā)展展望
國內線纜企業(yè)一方面面臨諸多發(fā)展機遇，另一方面又面臨復雜的經濟環(huán)境和不合理的行業(yè)結構，這一矛盾使得線纜企業(yè)的生存環(huán)境更加復雜，產業(yè)內部的結構調整、整合需求也日益強烈。我們認為，今后國內線纜行業(yè)將向民營及外資或合資企業(yè)方向集中，產業(yè)結構在激烈的競爭中集中度將不斷提高。 在行業(yè)增速方面，根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2009年線纜行業(yè)銷售產值達到7310億元，2006—2009年期間，行業(yè)銷售產值復合增長率為26.8%，行業(yè)資產總額復合增長率為20.6%。由于支撐線纜行業(yè)發(fā)展的主要動力，如城市化、電網(wǎng)建設、家電、交通運輸?shù)刃袠I(yè)，在未來五年將繼續(xù)穩(wěn)定增長，同時“十二五”我國GDP增速在產業(yè)結構調整等政策調控下總體增速應低于“十一五”，另外，考慮到目前線纜企業(yè)實際上產能已經過剩，主要發(fā)展方向轉變?yōu)樾袠I(yè)整合、調整，提高產業(yè)集中度，故其銷售和投資增速將會有所放緩，因此，我們將線纜行業(yè)銷售產值在“十二五”期間的增長上限估計為20%，其下限估計為2008年至今工業(yè)增加值增速的均值13%。
在產品結構方面，由于“十二五”期間特高壓電網(wǎng)的加速建設，高壓、特高壓線纜的需求增速將大幅提高。另外，隨著國內高速鐵路網(wǎng)以及大飛機等高端產業(yè)的發(fā)展，其對特種線纜、導線的需求也將進一步增加。不過，目前這兩部分線纜主要還是通過進口獲得。由于這部分線纜附加值較高，將促使國內線纜企業(yè)加大科研力度，向產業(yè)鏈高端挺進，而實現(xiàn)國產化最快的途徑就是與國外大的線纜企業(yè)合資經營。產業(yè)結構的變動必將使產品結構隨之發(fā)生變化，普通線纜生產企業(yè)的競爭將更加激烈，生存壓力增大，高端產品在線纜產值中的比重會穩(wěn)步提升。
電線電纜行業(yè)對銅的需求預測
電線電纜行業(yè)是國內消費精煉銅的主要行業(yè)，通過估算未來該行業(yè)對銅的需求對判斷整個銅消費的增長有重要意義。
一、歷史用量
根據(jù)上海電纜研究所及中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會的統(tǒng)計，2009年電線電纜行業(yè)銅導體的產量為400多萬噸，電線電纜用銅量占國內銅消費量的60%—80%。各類電線電纜產品的用銅量大致為：電力電纜占20%—30%、電氣裝備用電線電纜占28%—30%、繞組線占26%—29%、通信線纜占5%—7%、其他線纜占4%—5%。在電線電纜中，電力電纜的產量占比居前。
二、未來用量估算
由于無法得到各線纜產品每年的具體產量，故本文采用近幾年線纜行業(yè)消費銅鋁的增速及預估的GDP增速兩種方法來估計2015年電線電纜行業(yè)對銅鋁的消費量，并根據(jù)比率法倒推2015年國內各行業(yè)對銅鋁的消費總量。
2010年及之前的數(shù)據(jù)為已知數(shù)據(jù)，其中，國內銅消費量采用CRU的報告數(shù)據(jù)，銅導體消費量來源于上海電纜研究所及中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會的統(tǒng)計。從歷史數(shù)據(jù)看，線纜行業(yè)銅導體消費量是穩(wěn)步增加的，但增長速度卻是在放緩的。造成這種情況的原因主要是隨著經濟的發(fā)展對線纜的需求大幅增加，線纜行業(yè)也隨之大幅擴張，但發(fā)展到近幾年，行業(yè)已經出現(xiàn)飽和，其產出增速隨之降低，用銅量自然也呈現(xiàn)出類似走勢。
由于城市化進程的推進以及電網(wǎng)等行業(yè)的投資力度不減，我們認為，對線纜的需求總量將穩(wěn)步增加?？紤]到行業(yè)飽和的現(xiàn)狀以及近幾年實際需求的大量釋放，我們給出該行業(yè)用銅環(huán)比增速2%的低速預期和3.5%的高速預期，在此基礎上測算出2015年線纜行業(yè)用銅量分別為482萬噸和526萬噸。另外，從行業(yè)增長角度考慮，“十五”和“十一五”期間的年均復合增長率都與當時的GDP增長率相差不大，為此我們通過假設銅導體年均復合增長率的低值為國家“十二五”設定的GDP增長目標7%，以及我們評估的一個較高GDP增長率9.5%來估計銅導體的未來消費。
在低復合增長率(7%)的情況下，估計2015年銅導體消費量為475萬噸，接近于高環(huán)比增長率的假設;在高復合增長率(9.5%)的情況下估計值為671萬噸。由于這兩種預測方法本身存在一定差異，我們取它們的平均值作為最終預測結果，即2015年線纜行業(yè)銅消費量為538萬噸。同時，由于線纜行業(yè)用銅占全國精煉銅總消費量的比例很大，在60%—80%之間，而發(fā)達國家該比率為32%左右。我們認為，隨著中國產業(yè)結構的調整以及消費結構的升級，線纜在銅的總消費量中所占比例會逐步下降，但在“十二五”期間該比率很難達到發(fā)達國家的水平。我們根據(jù)近幾年線纜用銅的比率變化假設了一個較高的預期值60%和一個較低的預期值50%，以此來倒推未來銅的總消費量。通過估算，最終求取平均值得到2015年國內精銅消費量將達到987萬噸左右，以2009年為起點，年均復合增長率約為6.5%。ADSS光纜
誰來肩負電線電纜行業(yè)“四個形成”的重任
《指導意見》說要"形成3-5家銷售額達數(shù)百億元且具有一定國際競爭力的大型企業(yè)集團"。站在中國電線電纜行業(yè)整體發(fā)展的高度來看，這些企業(yè)當然是中國電線電纜行業(yè)的脊梁，是向世界展示中國電線線纜行業(yè)"肌肉"的"巨人"，是電線電纜行業(yè)自立于世界之林的希望之星，是打造世界級知名品牌企業(yè)的搖籃。如今，已經有遠東、寶勝等一批銷售額超百億元的特大型企業(yè)，正在舉起行業(yè)大旗，引領全行業(yè)的發(fā)展。全行業(yè)正在熱切期待著它們盡快拿出更加亮麗的成績單，以成就我?guī)状说拿褡咫娋€電纜工業(yè)發(fā)展之夢想。 第三，專業(yè)化特色企業(yè)要堅持走特色之路
《指導意見》說要"形成6～12家銷售額達100億元并且在專業(yè)產品領域具有較強國際競爭能力的專業(yè)化特色企業(yè)"。這是一個很模糊的概念。暫且不說這類特色企業(yè)的數(shù)目和銷售額能否如愿實現(xiàn)，目前還難以界定現(xiàn)有的哪些企業(yè)屬于這類企業(yè)。企業(yè)有一、二個特色產品，并非一定就是特色企業(yè)。有條件的企業(yè)可以向這個方向努力，但難度可能很大。企業(yè)主都明白"大有大的難處"和"樹大招風"的哲理。即便是真的有一、二個特色產品的企業(yè)，它們已經過上了小康生活，是否還想做大做強，成為百億元企業(yè)，也還是個問號。不過，建議凡是有條件的企業(yè)，不應錯過機遇，謀求自我良性發(fā)展。 第四，區(qū)域線纜產業(yè)群要成為行業(yè)發(fā)展主力軍
《指導意見》說要"形成一批產品各具特色、專業(yè)制造能力強、配套較為齊全、差異化發(fā)展的區(qū)域線纜產業(yè)集群"。據(jù)說，早在2007年，由中國線纜博物館、中國電器工業(yè)協(xié)會電線電纜分會以及上海電纜研究所經長期實地考察，確定了中國電纜生產四大基地：江蘇省宜興市官林鎮(zhèn)（普通電力電纜）、安徽省無為縣高溝鎮(zhèn)（特種電纜）、河北省寧晉縣（普通電力電纜）以及江蘇省吳江市七都鎮(zhèn)（市話電纜）。那里都有數(shù)百家電線電纜企業(yè)。從互聯(lián)網(wǎng)上還看到有些地區(qū)也在打造新的電線電纜產業(yè)基地。從產品差異化來看，只有高溝鎮(zhèn)和吳江鎮(zhèn)的產品有差異，其他兩個基地還是扛著普通電力電纜參與市場競爭。區(qū)域線纜產業(yè)群能否形成并良性發(fā)展，除了當?shù)卣漠a業(yè)政策和支持力度以外，地方行業(yè)組織也起著至關重要的作用。上述線纜產業(yè)基地都有一個強有力的地方行業(yè)組織，并且都獲得當?shù)卣挠行еС?。從各地發(fā)展勢頭來看，不排除形成新的線纜產業(yè)群的可能性。廣東省東莞市正在打造電子線纜產業(yè)制造和出口基地。但是，無論如何，都要牢記上世紀90年代河南鞏義線纜產業(yè)全軍群覆滅的慘痛教訓，要"群內守法經營，群外和諧相處"，杜絕假冒偽劣產品，打造本地線纜產業(yè)基地的響亮品牌，以良好的品牌和品質形象，讓用戶完全放心，應該是當前企業(yè)轉型的重要問題之一。 第五，中小企業(yè)應注重加強區(qū)域競爭能力
《指導意見》說要"形成一批具有專業(yè)生產特色以及區(qū)域競爭優(yōu)勢的中小企業(yè)"。的確有些中小企業(yè)好高騖遠。它們在本地區(qū)的品牌形象還并不響亮，甚至名不見經傳，就急急忙忙把產品打入外地市場。這些企業(yè)的產品一旦有質量瑕疵，往往被外地工商和質監(jiān)部門捉到曝光，不但企業(yè)形象受損，而且還被罰款。中小企業(yè)都是以最普通的中低壓電線電纜為主導產品，其中有些企業(yè)產品檔次低、質量差，除了沒完沒了地打點關系之外，還整天擔驚受怕。中小電線電纜企業(yè)占全國線纜企業(yè)總數(shù)的95%。如何管理好這部分企業(yè)，應是全國和各地電線電纜行業(yè)組織的首要任務，而不僅僅整天去關注特大型企業(yè)、52座立塔和超高壓電纜，因為那畢竟是只有占5%的企業(yè)。各地電線電纜市場抽檢出不合格，并在媒體上鋪天蓋地曝光的，也基本上都是普通低壓電線電纜產品。而眾多的質檢中心以及各地星羅棋布的質檢網(wǎng)絡，卻對這些偽劣產品束手無策。隨著市場經濟的日益規(guī)范化，不務正業(yè)的違法中小企業(yè)勢必被淘汰，這是大勢所趨，誰也救不了誰。
總之，《指導意見》提出的"四個形成"的確抓住了行業(yè)生存和發(fā)展的要害，既關注到了大型和特大型企業(yè)，也關注到了中小企業(yè)，尤其提出了發(fā)展區(qū)域產業(yè)群、特色企業(yè)和特色產品的理念，更是使人耳目一新。下一步，重要的是如何落實與誰來落實的問題。一打口號不如一個行動。我倒是建議行業(yè)組織按照這"四個形成"的要求召開四種參會企業(yè)不同、內容不同的專題會議，充分研討每個"形成"的具體實施方案，而不要只是在全國電線電纜行業(yè)大會上空洞地泛泛而談。
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